26.05.2022 г. компания Broadcom Inc. заявила, что приобретет компанию VMware Inc., занимающуюся облачными вычислениями, за 61 миллиард долларов наличными и акциями, что является самой крупной и смелой попыткой чипмейкера диверсифицировать свой бизнес в сфере корпоративного программного обеспечения.

Это приобретение является вторым по величине объявленным в этом году в мире, уступая только сделке Microsoft Corp. на сумму 68,7 млрд долларов по покупке производителя видеоигр Activision Blizzard Inc.

Предложение в размере 142,50 долларов наличными или 0,2520 акции Broadcom за каждую акцию VMware представляет собой премию почти в 49% к последнему уровню закрытия акций до того, как 22 мая появились первые сообщения о сделке. Broadcom также возьмет на себя 8 миллиардов долларов чистого долга VMware.

Акции производителя микросхем подорожали на 3,5%, а акции VMware — на 3,1%.

Главный исполнительный директор Broadcom, Хок Тан, превративший свою компанию в одного из крупнейших в мире производителей микросхем за счет приобретений, теперь привносит свой план заключения сделок в сектор программного обеспечения.

Одним махом сделка почти утроит доходы Broadcom, связанные с программным обеспечением, и составит около 45% от общего объема продаж.

По словам аналитика Futurum Research, Дэниела Ньюмана, после приобретения VMware, Broadcom станет крупным игроком на рынке программного обеспечения.

"Наличие чего-то вроде VMware откроет перед ними значительное количество дверей, которые их нынешний портфель, вероятно, не открывает для них", — добавил Ньюман.

Сделка происходит в то время, когда администрация Байдена усиленно добивается усиления конкуренции во всех секторах, от сельского хозяйства до технологий.

"Федеральная торговая комиссия (FTC) может быть обеспокоена тем, что Broadcom будет использовать приобретение для потенциального объединения услуг или повышения цен", — сказал Джош Уайт, доцент кафедры финансов Университета Вандербильта.

"В конечном счете, FTC захочет понять, повлияет ли эта консолидация на общую конкуренцию и цены, особенно в условиях инфляции", — сказал Уайт, бывший финансовый экономист Комиссии по ценным бумагам и биржам.

Соглашение также является прорывом для главы Dell Technologies Inc. Майкла Делла, который в прошлом году выделил VMware из состава производителя компьютеров.

Майклу Деллу принадлежит 40% акций VMware, а его финансовому спонсору Silver Lake, частной инвестиционной компании, — 10%. Они оба согласились проголосовать за сделку.

Broadcom уже получил обязательства от консорциума банков на 32 миллиарда долларов долгового финансирования. VMware, который заявил, что предложение было незапрошенным, будет разрешено запрашивать предложения от конкурирующих участников торгов в течение 40 дней в рамках соглашения.

Если VMware выберет другое предложение по истечении этого времени, фирме придется заплатить Broadcom 1,5 миллиарда долларов в качестве платы за разрыв.

Однако, если он решит выбрать другое предложение до окончания этого периода, необходимо заплатить комиссию за расторжение в размере 750 миллионов долларов.

Обе компании также отчитались за квартальные результаты: Broadcom прогнозирует более высокие, чем ожидалось, доходы в третьем квартале, в то время как VMware приостановил свой годовой прогноз из-за предстоящего приобретения.

Совет директоров Broadcom также санкционировал новую программу выкупа акций на сумму до 10 миллиардов долларов.

ПОПЫТКА ДИВЕРСИФИКАЦИИ.

Поворот Broadcom в сторону программного обеспечения начался после того, как ее попытка приобрести гиганта по производству мобильных чипов Qualcomm Inc. была заблокирована бывшим президентом США Дональдом Трампом в 2018 году по соображениям национальной безопасности.

С тех пор Broadcom приобрел фирму по разработке программного обеспечения для бизнеса, CA Technologies Inc, за $18,9 млрд и купил подразделение Symantec Corp по безопасности за $10,7 млрд. Broadcom также рассматривал возможность приобретения компании SAS Institute Inc, занимающейся аналитическим программным обеспечением, но не стал участвовать в торгах

Затем Broadcom продолжил сокращать расходы в приобретенных компаниях. Он сократил бюджеты на продажи и маркетинг компаний CA и Symantec примерно с 29% от их доходов до 7%.

VMware доминирует на рынке так называемого программного обеспечения для виртуализации, которое позволяет корпоративным клиентам запускать множество приложений на своих серверах.

Этот бизнес начал замедляться, поскольку компании находят новые инструменты для работы с помощью облачных вычислений, что подталкивает VMware к поиску новых предложений, в том числе через партнерство с Amazon.com Inc.

По словам Кита Таунсенда, аналитика консультационной фирмы CTO Advisor, у Broadcom нет опыта больших расходов на исследования и разработки.

Это может плохо сказаться на запуске новых продуктов VMware, говорит Таунсенд, который также недолго работал в VMware в качестве архитектора корпоративных центров обработки данных.

"Когда я разговариваю с клиентами, они отчаянно нуждаются в инновациях от таких компаний, как VMware".