Для Alibaba и Tencent может наступить конец их золотой эпохи

В течение почти десятилетия Alibaba Group Holding Ltd. и Tencent Holdings Ltd. олицетворяли китайское экономическое чудо, поддерживая головокружительные темпы роста и приближаясь к триллионным оценкам стоимости, совершая яркие покупки во всех областях интернет-технологий. 

Этот впечатляющий период может официально закончиться 04.08.2022 г., когда основанная Джеком Ма компания электронной коммерции, как ожидается, впервые в истории зафиксирует снижение квартального дохода — одна из немногих крупных китайских интернет-корпораций, которые когда-либо делали это. Через несколько дней его примеру может последовать и Tencent, социальная сеть, основанная миллиардером Пони Ма.

Эти вехи служат напоминанием инвесторам о том, что после репрессивных мер правительства, в результате которых их совокупная рыночная стоимость в 2021 году сократилась более чем на 1 триллион долларов, Alibaba и ее давний главный соперник превратились в тени самих себя. Как и вся страна, они борются не только с неопределенностью режима, но и с Covid Zero и потребительским кризисом, которые проверяют стабильность экономики, занимающей второе место в мире.

"Неудивительно, что второй квартал 2022 года станет одним из худших кварталов для доходов Китая после пандемии с учетом ограничений, и технологии не являются исключением", — сказал аналитик Bloomberg Intelligence, Марвин Чен. "Технологический сектор также столкнулся с дополнительными нормативными препятствиями в отношении перспектив роста, что является более структурной и долгосрочной тенденцией".

Скорость и жестокость, с которой Пекин подавлял онлайн-торговлю, каршеринг, доставку еды и игры, безвозвратно изменили ожидания роста отрасли в прошлом году. Но Alibaba пострадала больше, чем многие ее конкуренты.

Было проведено расследование об уклонении от уплаты налогов в отношении знаменитой стримерши Вии, которая однажды в одиночку перевезла товаров на 1,2 миллиарда долларов во время онлайн-акции Alibaba, 11 ноября. Затем национальный орган по надзору за технологиями приостановил связи с облачным бизнесом компании за несвоевременное раскрытие крупной уязвимости в программном обеспечении, что отпугнуло потенциальных клиентов. 

В июне "Король губной помады" Ли Цзяци стал второй крупной личностью, исчезнувшей с Taobao Alibaba после явного оскорбления цензоров. И только в прошлом месяце эксперты по кибербезопасности связали Alicloud с крупнейшим нарушением кибербезопасности в Китае — утечкой записей о миллиарде жителей из базы данных полиции Шанхая.

Все это произошло, когда Китай чудом избежал экономического спада во втором квартале, когда введенные карантинные меры привели к сокращению расходов на все, от онлайн-контента до одежды и электроники.

Некогда претендовавшие на то, чтобы присоединиться к Apple Inc. и Amazon.com Inc. в избранном клубе компаний с оценкой в триллион долларов, крупнейшие китайские интернет-компании сейчас с трудом идут в ногу даже с самыми скромными коммунальными службами. Аналитики от Susquehanna до Deutsche Bank поспешили снизить свои целевые показатели, поскольку Alibaba, базирующаяся в Ханчжоу, продолжает достигать новых минимумов.

"Раньше инвесторы покупали акции Alibaba и Tencent в надежде, что их доминирующие позиции в электронной коммерции, социальной сфере и играх создадут синергию с их более новыми предприятиями и огромным количеством портфельных фирм", — говорит Ке Ян, сингапурский аналитик DZT Research. "Но это уже давно забытая история после правительственного ужесточения".

Alibaba отчитается о доходах 04.08.2022 г.. Согласно прогнозам, ее доход за три месяца, закончившихся в июне, снизится на 1,2% до 203,4 млрд. юаней (30,1 млрд. долларов).

Перспективы Tencent не намного лучше. Хотя регулирующие органы возобновили утверждение новых игр в апреле, после многомесячного перерыва, направленного на борьбу с зависимостью, главный разработчик страны еще не получил одобрения ни одной игры в этом году. Это одна из причин, по которой аналитики прогнозируют падение доходов Tencent на 1,7% в период с апреля по июнь.

Настроения рынка в отношении китайских технологических акций в последние недели сильно колебались, отражая постоянную борьбу за то, чтобы сопоставить поток негативных сигналов с ожиданиями того, что Пекин, наконец, смягчит свои репрессии

Акции Alibaba выросли на 6,5% 26 июля после объявления о своем решении подать заявку на первичный листинг в Гонконге, что открывает путь миллионам материковых инвесторов к прямой покупке акций. В течение нескольких дней компания потеряла эти позиции, так как инвесторы оценили последствия того, что соучредитель Ма уступил контроль над Ant. Что еще более усугубляет ситуацию, так это то, что Alibaba стала последней в растущем списке китайских компаний, которым грозит исключение с американских бирж из-за отказа Пекина разрешить американским чиновникам проверять деятельность их аудиторов. 

Остальные представители китайской технологической вселенной тоже не в лучшем положении. По прогнозам, лидер поисковых систем Baidu Inc. также сообщит о снижении доходов на 5,6% в июньском квартале. JD.com Inc., гигант доставки еды Meituan и сервис потокового вещания Kuaishou Technology, по прогнозам, будут развиваться самыми медленными темпами за последние годы. 

Руководители китайских технологических компаний неоднократно предупреждали инвесторов, чтобы они готовились к новой реальности, в которой рост будет замедленным, но прогнозы более мрачные, чем многие опасались. В то время как блокировки Covid парализуют деловую активность в городах от Шанхая до Шэньяна, некогда надежный экономический двигатель Китая теряет обороты. 

Розничные продажи в июне выросли на 3,1% против 12% годом ранее. Для Alibaba это привело к ожиданиям, что выручка ее основного подразделения China Commerce вырастет всего на 1% — это худший квартал за всю историю.

Даже облачное подразделение Alibaba слабеет. Прогнозируется, что его выручка вырастет на 14,3% в период с апреля по июнь, но это второй самый низкий показатель примерно за шесть лет.

"Худшее должно остаться позади, поскольку экономика набирает темпы и блокировки ослабевают, но это может быть неровное восстановление в зависимости от ситуации с Covid", — сказал Чен. "Что касается технологического сектора, то рост продаж в верхней части может ускориться, но доходы могут быть более волатильными в зависимости от мер по сокращению расходов и инвестиций, предпринятых за последний год".

Новости высоких технологий

  • All
  • Adobe
  • Airbus
  • Alibaba
  • Alphabet
  • Amazon
  • AMD
  • Apple
  • ASML
  • AT&T
  • Broadcom
  • Cisco
  • Dell
  • Foxconn
  • Grab
  • Honeywell
  • HPE
  • HP Inc.
  • Huawei
  • IBM
  • Intel
  • JD.com
  • Lenovo
  • LG Electronics
  • Meta
  • Micron Technology Inc
  • Microsoft
  • N26
  • Netflix
  • Nokia
  • Nvidia
  • Pegatron
  • Qualcomm
  • Quanta Computer Inc.
  • Samsung
  • SAP
  • SAP SE
  • SK Hynix
  • SoftBank
  • Sony
  • Supermicro
  • Tencent
  • Tesla
  • Toshiba
  • TSMC
  • ZTE
  • Аналитика
  • Кибератаки
  • Обзор
  • Рейтинг
  • криптовалюта
load more hold SHIFT key to load all load all