Десять лет назад Виталик Бутерин и небольшая группа разработчиков ютились на сквозняке в берлинском лофте, увешанном болтающимися лампочками, ноутбуками, стоящими на непарных стульях и обшарпанных столах. Они не были корпоративными титанами или основателями венчурных компаний — просто идеалисты, работающие долгими ночами, чтобы воплотить радикальную идею в жизнь.
В этом скромном офисе они запустили «Frontier», первую работающую сеть Ethereum. Она была примитивной — без интерфейса, без каких-либо доработок, без какого-либо удобства для пользователя. Но она могла майнить, выполнять смарт-контракты и позволять разработчикам тестировать децентрализованные приложения. Это была искра, превратившая Ethereum из абстрактной концепции в живую, дышащую систему.
Биткойн попал в заголовки газет как «цифровое золото», но то, что они создали, было совершенно иным: программируемыми деньгами, финансовой операционной системой, где код мог перемещать средства, обеспечивать исполнение контрактов и создавать бизнес без банков и брокеров.
Годом ранее, в 800 километрах от Цюриха, Полу Броди позвонили из службы безопасности IBM: по лаборатории бродил ребёнок без присмотра.
«Это не ребёнок, — сказал им Броди. — Это Виталик. Он взрослый — просто выглядит очень молодо».
В то время Бутерин закладывал основу Ethereum. Блокчейн всё ещё находился на стадии альфа-тестирования, представляя собой раннюю версию того, что впоследствии станет платформой стоимостью 420 миллиардов долларов, которая наводнит Уолл-стрит и станет основой для децентрализованных финансов, NFT и токенизированных рынков по всему миру.
Броди, тогда возглавлявший исследовательскую группу в IBM, помнит, как быстро пришла в голову идея.
«Один из сотрудников исследовательской группы подошёл ко мне и сказал: „Я познакомился с одним очень интересным парнем. У него есть отличная идея… Это что-то вроде версии биткоина, но мы сделаем её гораздо быстрее и программируемее“», — сказал он. «И когда он мне это сказал, я подумал: „Вот оно. Это то, чего я хочу. Это то, что нам нужно“».
С помощью Бутерина, IBM создал свой первый прототип блокчейна на раннем коде Ethereum и представила его на выставке CES в 2015 году вместе с Samsung. «Так я и встал на этот путь», — сказал Броди. «Я покончил со всеми остальными технологиями и, по сути, перешёл на блокчейн».
Даже сейчас, будучи глобальным руководителем блокчейн-направления EY, Броди помнит, как его охватила зависть. «Это же ребёнок, и это неважно», — сказал он. «Я завидовал Виталику… тому, что он смог это сделать».
Он добавил: «Не думаю, что в моём возрасте могли появиться такие возможности».
Сейчас, десять лет спустя, этот эксперимент незаметно изменил мировые рынки.
«Очень впечатляет, насколько эта сфера преуспела и разрослась, превзойдя практически все ожидания», — заявил Бутерин в интервью CNBC в Каннах в кулуарах главного европейского мероприятия, посвящённого блокчейну.
Бутерин отметил, что изменения, произошедшие за последнее десятилетие, просто ошеломляют. Десять лет назад, вспоминает он, криптосообщество было «очень узким пространством», где над биткоином и несколькими другими проектами работала лишь горстка людей.
С тех пор, по словам Бутерина, Ethereum стал «настоящим гигантом», и крупные корпорации теперь запускают активы как на его базовом, так и на втором уровне сетей. Некоторые национальные экономики начинают работать на инфраструктуре Ethereum, что далеко от его истоков, связанных с киберпанком.
Однако Бутерин предупредил, что массовое внедрение несёт в себе как риски, так и преимущества. Одна из проблем заключается в том, что если доминировать будет слишком мало эмитентов или посредников, они могут стать «фактически контролёрами экосистемы». Он описал сценарий, в котором Ethereum может казаться открытым, но на практике все ключи управляются централизованными провайдерами.
«Этого мы не хотим», — сказал он.
Из Праги на Ривьеру.
Двумя годами ранее в Праге, CNBC встретился с Бутериным в Paralelní Polis, обширном промышленном комплексе, превратившемся в анархистский технологический центр в районе Голешовице. Лабиринт лестниц и тенистые коридоры здания напоминали физическую карту самого криптомира — отчасти движение сопротивления, отчасти эксперимент по переосмыслению власти.
Это было место, построенное на концепции Вацлава Бенды о «параллельном обществе», где децентрализованные технологии предлагали убежище от государственного наблюдения и контроля. Именно в таком месте Бутерин, по собственному признанию кочевник, нашел свой дом среди криперпанков и криптографических идеалистов.
В то время Бутерин говорил, что наибольшая польза криптовалют заключается не в спекулятивной торговле, а в том, чтобы помочь людям выжить в условиях разрушенных финансовых систем на развивающихся рынках.
«Те вещи, которые мы часто считаем немного базовыми и скучными, как раз и приносят много пользы», — сказал он тогда в интервью CNBC. «Просто возможность подключиться к международной экономике — это то, чего у них нет, и это то, что представляет огромную ценность для людей».
Даже в Праге, где кодеры работали над тем, чтобы сделать платежи быстрыми и устойчивыми к цензуре, технология ощущалась как движение сопротивления — сохраняющая приватность, антиавторитарная, спасательный круг в странах, где банковские крахи были обычным явлением, а деньгам нельзя было доверять.
В этом году Бутерин выступил с ключевым докладом на флагманской конференции Ethereum во Дворце фестивалей — на той же самой красной ковровой дорожке, где каждую весну собираются звезды кино.
Это был подходящий символ пути Ethereum: от подпольной хакерской норы до сети, на которую теперь стремятся опираться правительства, банки и брокерские компании.
Броди, который в настоящее время возглавляет блокчейн-стратегию в компании EY, считает, что самое главное — это то, насколько глубоко Ethereum интегрируется в традиционные финансы. «Глобальную финансовую систему можно описать как целую сеть труб», — сказал он.
«Сейчас происходит то, что Ethereum подключается к этой инфраструктуре», — продолжил Броди, отметив, что до недавнего времени криптовалюты работали на совершенно изолированных от традиционных финансов рельсах.
Теперь, по его словам, Ethereum подключается непосредственно к основным системам транзакций, создавая условия для того, чтобы огромные финансовые потоки — от инвесторов до обычных сберегателей — перешли от старых механизмов к платформам на базе Ethereum, которые могут перемещать деньги быстрее, с меньшими затратами и с более развитой функциональностью, чем позволяют устаревшие системы.
Становясь важнейшей частью Уолл-стрит.
Стейблкоины — цифровые доллары, работающие на базе Ethereum, — обеспечивают триллионы платежей, токенизированные активы и фонды перемещаются в блокчейне, а Robinhood недавно развернул токенизированные акции США через Arbitrum, платформу второго уровня на базе Ethereum.
USDC Circle — второй по величине стейблкоин — по-прежнему проводит около 65% своего объёма на базе Ethereum. Согласно последнему отчёту CoinGecko «Состояние стейблкоинов», на Ethereum приходится почти 50% всей активности стейблкоинов.
Благодаря IPO Circle и акту GENIUS Act, ориентированному на стейблкоины и подписанному президентом Дональдом Трампом, у регуляторов появились новые причины не бороться с этой трансформацией, а взаимодействовать с ней.
Данные Deutsche Bank показывают, что в прошлом году объём транзакций в стейблкоинах составил 28 триллионов долларов — больше, чем у Mastercard и Visa вместе взятых. Сам банк объявил о планах создания платформы токенизации на базе zkSync — быстрой и экономичной платформы второго уровня Ethereum, призванной помочь управляющим активами выпускать и управлять токенизированными фондами, стейблкоинами и другими реальными активами, соблюдая при этом нормативные требования и требования к защите данных.
Биржи цифровых активов, такие как Coinbase и Kraken, стремятся охватить этот переход между традиционными ценными бумагами и криптовалютами.
В рамках своего квартального отчёта о прибылях, Coinbase на этой неделе сообщил о запуске токенизированных акций и рынков прогнозов для пользователей из США в ближайшие месяцы. Этот шаг позволит диверсифицировать источники дохода и сделать компанию более конкурентной с такими брокерскими компаниями, как Robinhood и eToro.
Kraken объявил о планах предложить круглосуточную торговлю токенами американских акций на отдельных зарубежных рынках.
В прошлом году на Ethereum был запущен токенизированный фонд денежного рынка BUIDL компании BlackRock, предлагающий квалифицированным инвесторам доступ к доходности с погашением в режиме реального времени в USDC.
Даже когда новые блокчейны заявляют о более высоких скоростях и более низких комиссиях, Ethereum доказал, что он остается надежной сетью для глобальных финансов. Бутерин рассказал CNBC в Каннах, что существует неверное представление о том, чего на самом деле хотят учреждения.
«Многие учреждения в основном говорят нам в лицо, что ценят Ethereum, потому что он стабилен и надежен, потому что он не падает», — сказал он.
Он добавил, что компании часто спрашивают о конфиденциальности и других долгосрочных возможностях — именно те вопросы, которые, по его словам, «очень важны для учреждений».
Учреждения выбирают два различных уровня для удовлетворения конкретных потребностей — Robinhood использует Arbitrum, Deutsche Bank — zkSync, Coinbase и Kraken — Optimism, — но в конечном итоге все они останавливаются на базовом уровне Ethereum.
«Ценностное предложение Ethereum — это его глобальный охват, огромные потоки капитала, невероятная программируемость», — сказал Броди.
Он добавил, что тот факт, что это не самый быстрый блокчейн и не самая быстрая система расчетов, «второстепенен по сравнению с тем, что в целом это самая широко распространенная и гибкая система».
Броди также считает, что история указывает на консолидацию. По его словам, в большинстве войн за технологические стандарты в конечном счете доминирует одна платформа. По его мнению, Ethereum, скорее всего, станет доминирующим программируемым слоем, в то время как биткойн будет играть вспомогательную роль в качестве актива с низким уровнем риска и дефицита.
Инженеры, по его словам, «любят работать по стандарту… масштабироваться по стандарту», и Ethereum стал именно таким.
Томаш Станчак, недавно назначенный соисполнительный директор Ethereum Foundation, видит ту же картину изнутри экосистемы.
«Учреждения снова и снова выбирают Ethereum за его ценности», — сказал Станчак. «Десять лет, не останавливаясь ни на минуту. Десять лет обновлений с огромным вниманием к безопасности и устойчивости к цензуре».
Когда учреждения отправляют ордер на биржу, они хотят быть уверены, что с ним поступят справедливо, что никто не будет иметь преимуществ и что транзакция будет выполнена в то время, когда она должна быть доставлена. «Это то, что гарантирует Ethereum», — добавил Станчак.
Эти гарантии стали ещё более ценными по мере того, как традиционные финансы переходят на блокчейн.
Масштабирование без потери своей сущности.
Путь Ethereum не был гладким. Сеть пережила впечатляющие бумы и спады, конкурентов, обещающих более высокую скорость, и критику, что она слишком медленная или дорогая для массового внедрения. Тем не менее она обошла почти всех своих ранних конкурентов.
В 2022 году Ethereum заменил свой старый метод проверки транзакций, Proof-of-Work (доказательство выполнения работы), где армии компьютеров соревновались в решении головоломок, на Proof-of-Stake (доказательство владения долей), где пользователи закладывают свой эфир в качестве залога для обеспечения безопасности сети. Этот переход позволил сократить энергопотребление Ethereum более чем на 99 % и заложил основу для модернизации, направленной на то, чтобы сделать приложения более быстрыми и дешевыми для работы на его базовом уровне.
Следующее десятилетие станет проверкой того, сможет ли Ethereum масштабироваться без компромиссов.
По словам Бутерина, первоочередной задачей является доведение Ethereum до «финишной черты» с точки зрения технических целей. Это означает повышение масштабируемости и скорости без ущерба для основных принципов децентрализации и безопасности, а в идеале — еще большее усиление этих свойств.
Например, доказательства с нулевым знанием могут значительно повысить пропускную способность транзакций, позволяя проверять соблюдение правил протокола в цепи на таком маленьком устройстве, как смарт-часы.
Бутерин считает, что реальные изменения не придут как фейерверк. Он сказал, что они могут произойти уже через несколько лет, прежде чем большинство людей это осознают.
«Такого рода перемены не ощущаются как разрушение существующей системы», — сказал он. «Это похоже на создание чего-то нового, что будет продолжать расти и расти, пока всё больше и больше людей не поймут, что можно даже не смотреть на старое, если не хочешь».
Броди уже видит намеки на такое будущее. Банковские переводы переходят на технологию on-chain, активы, такие как акции и недвижимость, токенизируются, и в конечном итоге, по его словам, предприятия будут выполнять все контракты — деньги, продукты, условия и положения — автоматически на единой, общей инфраструктуре.
Этот переход, добавил Броди, не будет простым копированием старых финансовых систем на новую технологию.
«Один из уроков внедрения технологий заключается в том, что мы не заменяем одно на другое», — сказал он. «Когда появляются новые системы, мы, как правило, создаем новую технологическую инфраструктуру. Моя основная гипотеза заключается в том, что по мере создания новых финансовых продуктов будет привлекательно строить их на базе блокчейна — и мы будем пытаться делать на блокчейне то, что не можем делать сегодня».
Если Броуди и Бутерин правы, то настоящая дестабилизация не будет попадать в заголовки газет. Это просто станет способом перемещения денег, невидимым и неудержимым.