Три самых продаваемых в мире оборудования для майнинга биткоинов – все китайского происхождения – создают производственные базы в Соединенных Штатах, поскольку тарифная война президента Дональда Трампа меняет цепочку поставок криптовалют.
Bitmain, Canaan и MicroBT производят более 90% мировых майнинговых установок – по сути, компьютеров, предназначенных для обработки чисел, которые производят биткоин. Создание американских баз могло бы оградить их от тарифов, но может вызвать опасения по поводу безопасности, которые США испытывают в отношениях с Китаем в таких различных областях, как производство чипов и энергетическая безопасность.
«Торговая война между США и Китаем вызывает структурные, а не поверхностные изменения в цепочках поставок устройст для добычи биткоина», – сказал Гуан Ян, технический директор поставщика криптотехнологий, Conflux Network.
Более того, для американских компаний «это выходит за рамки тарифов. Это стратегический поворот к «политически приемлемым» источникам оборудования», – сказал Ян.
Bitmain, крупнейшая из трех компаний по объему продаж, начала производство майнинговых установок в США в декабре в качестве «стратегического шага» после победы Трампа на президентских выборах за месяц до этого.
Canaan начал пробное производство в США с целью избежать тарифов после того, как Трамп 2 апреля объявил о введении так называемых сборов в День освобождения, сообщил агентству Reuters старший исполнительный директор, Лео Ванг. Инициатива носит ознакомительный характер, поскольку нестабильная ситуация с тарифами препятствует крупным инвестициям, сказал он.
Занимающая третье место компания MicroBT в своем заявлении заявила, что «активно внедряет стратегию локализации в США», чтобы «избежать влияния тарифов».
Это трио доминирует в секторе, который, по оценкам аналитиков, к 2028 году будет стоить 12 миллиардов долларов. Это восходящее звено бизнес-цепочки, которая включает в себя энергоемкий процесс добычи биткоина, вспомогательную инфраструктуру и торговые платформы.
Американский конкурент Auradine, поддерживаемый ведущим майнером биткоинов по рыночной стоимости, MARA Holdings, лоббирует ограничение поставок из Китая, чтобы стимулировать конкуренцию в области оборудования.
«В то время как более 30% мировой добычи биткоинов происходит в Северной Америке, более 90% оборудования для майнинга поступает из Китая, что представляет собой серьезный дисбаланс географического спроса и предложения», – сказал Санджай Гупта, директор по стратегии Auradine.
По оценкам консалтинговой компании Frost & Sullivan, по состоянию на декабрь 2023 года тройка лидеров занимала 95,4% рынка аппаратного обеспечения с точки зрения объема проданных вычислительных мощностей.
По словам Гупты, когда речь заходит о китайских майнинговых установках, «сотни тысяч из них подключены к электросети США» – это угроза безопасности.
Ванг из Canaan сказал, что майнинговые установки не угрожают безопасности, потому что «они бесполезны, если не используются для майнинга биткоинов». Тем не менее, производители могут понести «сопутствующий ущерб» от ограничений США на продажу высокотехнологичной продукции китайским фирмам, сказал он.
Подчеркивая риск, Sophgo – партнер Bitmain в области искусственного интеллекта, был внесен правительством США в черный список по соображениям безопасности.
ПЕРВОПРОХОДЕЦ.
Китай когда-то доминировал во всей цепочке создания стоимости биткоина – от производства устройств до майнинга и торговли, — пока в 2021 году его правительство не запретило криптовалютную деятельность на материковой части Китая, сославшись на риск для финансовой стабильности.
Майнеры, трейдеры и биржи переехали за границу. Однако, несмотря на свою роль производителей технологий, Bitmain, Canaan и MicroBT продолжали доминировать на рынке аппаратного обеспечения. Они обошли западных конкурентов отчасти благодаря преимуществу первопроходцев в разработке высокопроизводительных чипов, специально разработанных для майнинга.
С тех пор Canaan перенёс свою штаб-квартиру из Китая в Сингапур, хотя по-прежнему работает в Китае, и запустил пилотную производственную линию в США, на рынок которых в прошлом году пришлось 40% выручки.
«Цель заключается в том, чтобы попытаться снизить издержки как для нас, так и для наших клиентов», – сказал Ванг, вице-президент Canaan по корпоративному развитию и рынкам капитала. Перспектива повышения тарифов означает, что «мы должны изучить все альтернативы».
В этом году США ввели базовый тариф в размере 10% на импорт из многих стран, а также дополнительные 20% на импорт из Китая. Также было заявлено, что тарифы могут быть увеличены для стран Юго-Восточной Азии, где китайские производители устройств для майнинга создали сборочные предприятия.
МАЛЕНЬКОЕ «НО».
Трамп пообещал стать «криптопрезидентом», который популяризирует массовое использование криптовалют в Соединенных Штатах. Его сын, Эрик Трамп, совместно с энергетической и технологической фирмой Hut 8 запустил майнер American Bitcoin с целью создания стратегического резерва биткоинов.
Однако политика президента, ориентированная на криптовалюты, может лишь подчеркнуть огромную роль Китая в биткоин-инфраструктуре, потенциально ставя под удар производителей устройств для майнинга.
Доминирование Китая в аппаратном обеспечении «создает препятствие для американских майнеров», – сказал Джон Дитон, юрист по крипто-праву из США.
«Если Китай ограничит экспорт или будет манипулировать поставками… это может нарушить стабильность сети биткойн и повлиять на пользователей и инвесторов в США», – сказал Дитон.
Крупнейшие майнеры по рыночной стоимости — MARA, Core Scientific, CleanSpark и Riot Platforms — все базируются в США, поэтому чрезмерная зависимость от оборудования китайского происхождения «потенциально проблематична», сказал Райан М. Йонк, экономист Американского института экономических исследований.
Китайские производители устройств для добычи крипты могут открыть цех в США, но в краткосрочной перспективе американские майнеры по-прежнему будут покупать установки из Китая и страдать от более высоких импортных расходов, сказал Кадан Штадлеманн, главный технический директор криптоплатформы Komodo.
«Но речь идет не о том, чтобы навредить отрасли. Речь идет о том, чтобы провести давно назревший сдвиг», – сказал он.