Рекордный рост акций Nintendo Co. может столкнуться с проверкой реальности 08.05.2025 г., когда гигант индустрии развлечений попытается заверить инвесторов в своих перспективах продаж, несмотря на тарифы США.
Аналитики ожидают разъяснений о том, как компания планирует избежать повышения цен на Switch 2, связанного с тарифами, во время отчета о прибылях, запланированного на период после закрытия рынка. Ясность в отношении планов по снижению американских пошлин и других рисков, связанных с цепочкой поставок, является ключевым фактором, способствующим следующему этапу роста акций Nintendo, которые выросли почти на 90 % с августовского спада.
Компания Nintendo готовится к переходу на новый уровень, который бывает раз в десятилетие: она переходит от восьмилетней Switch и возобновляет рост после нескольких лет низких доходов и снижения спроса на оригинал. В мартовском квартале операционная прибыль Nintendo упала на 46 % до 35 миллиардов иен, завершив финансовый год, в котором компания продала 10,8 миллиона консолей Switch и 155,4 миллиона копий программного обеспечения.
Заработок последовал за стремительным ростом предварительных заказов на Switch 2, что заставило президента компании, Шунтаро Фурукаву, предупредить, что многие потребители не смогут получить новую консоль в день релиза в Японии, в то время как заказы быстро распродаются во многих розничных сетях США.
«Хотя сильная лояльность к бренду Nintendo может помочь, даже преданные фанаты могут засомневаться в случае резкого повышения цен», – сказал Майкл Нуске, директор компании Solactive AG, предоставляющей индексы акций и базирующейся в Гонконге. «Смогут ли акции продолжать двигаться по текущей траектории, зависит от фактического роста продаж».
От этого сезона прибыли зависит очень многое. В то время как тарифы бьют по целому ряду компаний по всему миру, Nintendo готовится к запуску своей первой новой игровой платформы за последние восемь лет. Потребительский ажиотаж вокруг консоли в США и Японии способствует оптимизму в то время, когда компания борется с вялыми продажами и рентабельностью.
В любой другой год значительный ажиотаж в социальных сетях вокруг Switch 2, а также динамика предварительных заказов на консоль говорили бы о том, что продажи впереди. Но тарифная политика президента США, Дональда Трампа, и опасения, что она может вынудить Nintendo поднять цены, подрывают настроения покупателей.
По оценкам Bloomberg Intelligence, тарифы могут заставить Nintendo поднять цену на свою американскую консоль на 28 %. Хотя продажи первого года продаж, вероятно, будут устойчивы к тарифам из-за накопленных запасов, компании, возможно, не удастся избежать перекладывания пошлин на плечи потребителей.
Это может привести к тому, что цена будет намного выше нынешнего уровня в $449,99, что может отпугнуть многих потенциальных покупателей, считает Майкл Пачтер, аналитик Wedbush Securities Inc. «Массы не будут платить 600 долларов за Switch 2», – добавил он.
На прошлой неделе Microsoft Corp. заявила, что повышает цены на свои игры, консоли и аксессуары Xbox на фоне неопределенности в связи с торговой войной. В апреле Sony Group Corp. повысила цены на свою PlayStation 5. Nintendo пока воздерживается от повышения цен на Switch 2, но в прошлом месяце заявила, что возможны корректировки в зависимости от рыночных условий.
По оценкам британского аналитика по японским акциям, Пелама Смитерса, тарифный риск Nintendo связан с производством консолей: компания выпускает около двух третей своих Switch в Китае и почти треть во Вьетнаме. В обеих странах действуют высокие американские пошлины. По словам Смитерса, инвесторам нужны гарантии того, «сможет ли Nintendo избежать поставок в США из Китая».
Сейчас акции Nintendo торгуются по 37-кратной прогнозной прибыли, что является самым высоким показателем за последние семь лет. Это примерно вдвое выше, чем у Sony, и выше, чем у Microsoft. Аналитики также прогнозируют 12-месячную целевую цену в 12 041 иену, что почти на 3 % ниже, чем на последнем закрытии.
Некоторые считают, что Nintendo заслуживает столь высокой оценки благодаря своей интеллектуальной собственности, в том числе франшизе Super Mario Bros, которая считается менее подверженной влиянию тарифов, чем аппаратное обеспечение. Больше новых игр также может помочь компании.
Но любой признак того, что вклад Switch 2 в будущие доходы может оказаться меньше, чем ожидается, быстро ослабит настроения, говорят аналитики.
Компания из Киото ожидает, что поставки долгожданной Switch 2 достигнут 15 миллионов единиц в год по март, что ниже среднего показателя в 16,8 миллионов по оценкам аналитиков, собранным Bloomberg. Nintendo прогнозирует годовую операционную прибыль в размере 320 миллиардов иен (2,2 миллиарда долларов), что также значительно ниже прогнозов. И это несмотря на огромное количество предварительных заказов на гаджет стоимостью 450 долларов и ожидания рынка, что Switch 2 станет самой быстропродаваемой консолью в истории.
Руководство может решить предложить «менее агрессивный» прогноз прибыли, хотя любые цифры ниже 15 миллионов продаж Switch 2 за первый год будут разочаровывать, сказал Смитерс. «Поскольку акции так хорошо себя зарекомендовали, возможно, что даже цифра в 18 миллионов приведет к краткосрочной фиксации прибыли».
Источник: Bloomberg.