Неожиданный прорыв китайского стартапа Moonshot в области искусственного интеллекта (ИИ), 17 июля, вызвал волну на мировых рынках, приведя к резкому падению акций компаний, занимающихся ИИ и полупроводниками, поскольку инвесторы провели параллели с прошлогодним «моментом DeepSeek» и задались вопросом, не становится ли все сложнее оправдать огромные расходы в этой отрасли.

Катализатором послужила новая модель Kimi K3 от Moonshot, которая, по заявлению компании, не уступает самым мощным продуктам OpenAI и Anthropic PBC. Инвесторы быстро окрестили этот запуск новым «моментом Kimi», напоминающим рыночный шок, вызванный прорывом китайского стартапа DeepSeek в прошлом году.

«Люди опасаются, что если американские компании начнут чаще использовать китайские модели и реже — модели Anthropic, то Anthropic сократит инвестиции. Это означает, что эти американские компании снизят капитальные затраты, и в конечном итоге это повлияет на спрос на микросхемы», — сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee. По его словам, подобные опасения усилились с апреля, когда DeepSeek выпустил свою модель V4, а запуск K3 лишь усугубил эти опасения.

Выпуск Moonshot произошел в тот момент, когда председатель, Си Цзиньпин, впервые появился на главном китайском саммите по искусственному интеллекту, выразив поддержку стремлению страны стать мировым лидером в области искусственного интеллекта. Такое совпадение по времени подчеркивает, насколько быстро китайские разработчики ИИ сокращают отставание от своих американских конкурентов, усиливая конкуренцию как внутри страны, так и за рубежом.

Азиатский индекс полупроводников Bloomberg просел более чем на 6 % на фоне падения акций Kioxia Holdings Corp., а фьючерсы на Nasdaq 100 снизились на 2 % из-за опасений, что все более совершенные китайские модели могут привести к сокращению спроса на самые передовые чипы для искусственного интеллекта. Акции Z.AI, китайского конкурента Moonshot, обвалились в Гонконге на целых 30% — это самое значительное падение с момента выхода на биржу в январе, в то время как акции другого местного конкурента, MiniMax Group Inc., упали на 16%. Акции Softbank Group Corp., которого часто считают сторонником OpenAI, обвалились в Токио на 9%.

Пресс-релиз Moonshot показывает, что гонка в сфере ИИ в Китае выходит за рамки конкуренции исключительно по цене. Стартап установил цену на свою новейшую модель примерно на том же уровне, что и на Anthropic Sonnet, что является премией по сравнению с другими китайскими моделями, обусловленной его высокой производительностью. Moonshot также заявил, что превзошел самое передовое решение китайского конкурента Z.AI по задачам программирования. Это усиливает опасения, что конкуренция в китайском секторе ИИ обостряется, даже несмотря на то, что лидеры отрасли этой страны стремительно выходят на мировые рынки.

Пользователи восторженно отреагировали на возможности новой модели Moonshot; Леонид Миронов, портфельный менеджер Gavekal Capital Ltd., назвал эту модель «блестящей».

«По моим впечатлениям, это явно лучшая китайская модель за всю историю», — сказал Миронов. «Средняя цена K3 составляет примерно половину цены Claud Opus и GPT 5.5, что свидетельствует о значительном улучшении экономической эффективности токенов».