В июле Илон Маск опубликовал фотографии из центра обработки данных xAI под названием Colossus 2, который этот стартап в области искусственного интеллекта намерен превратить в гигантский суперкомпьютерный комплекс в Мемфисе, штат Теннесси.
На фотографиях Маска, опубликованных в его X-ленте, не было видно дорогостоящих стоек Nvidia, заполненных мощными графическими процессорами. Вместо этого он сосредоточился на проводах за серверами, в том числе на одном изображении с тысячами аккуратно организованных фиолетовых кабелей, соединяющих компьютеры между собой.
Эти фиолетовые кабели являются фирменным продуктом Credo, 17-летней компании по производству полупроводников из Кремниевой долины, чье имя редко упоминается наряду с лидерами бума искусственного интеллекта.
Но Уолл-стрит обратил на него внимание.
Акции Credo более чем удвоились в этом году до 143,61 доллара после роста на 245% в 2024 году. Рыночная капитализация компании, которая на момент IPO в 2022 году составляла около 1,4 миллиарда долларов, сейчас составляет почти 25 миллиардов долларов. Credo стремится занять позицию ключевого поставщика в рамках расширения инфраструктуры искусственного интеллекта, объем которой составляет триллионы долларов, и получает выгоду от притока денежных средств.
17 октября акции подскочили на 5% после того, как аналитики JPMorgan Chase начали их покрытие с рейтингом «покупать» и ценой акции 165 долларов. Они заявили, что рынок активных электрических кабелей (AEC), пионером которого является Credo, к 2028 году достигнет 4 миллиардов долларов, поскольку все крупные гипермасштабируемые компании инвестируют в строительство центров обработки данных.
«Перспективы отрасли поддерживаются растущим внедрением крупными компаниями, такими как Amazon, Microsoft и xAI, а также расширением применения, в том числе Meta и другими», — пишут аналитики. Они прогнозируют годовой рост выручки Credo не менее чем на 50% до 2028 года.
Выручка в 2024 финансовом году, который закончился в начале мая, более чем удвоилась и составила 436,8 миллиона долларов. Компания также стала прибыльной, зафиксировав чистую прибыль в размере 52,2 миллиона долларов после убытка в 28,4 миллиона долларов в предыдущем году. По данным LSEG, аналитики ожидают, что в 2026 финансовом году продажи снова удвоятся и достигнут почти 1 миллиарда долларов.
По оценке отраслевой исследовательской компании 650 Group, стоимость фиолетовых AEC-кабелей Credo составляет от 300 до 500 долларов США за штуку, в зависимости от оптовых скидок и других условий переговоров. Это прочные медные кабели средней толщины, завёрнутые в плетёную оболочку с крупными разъёмами, содержащими микросхемы с каждой стороны.
Большая часть ажиотажа вокруг Credo вызвана бумом искусственного интеллекта, который до сих пор был обусловлен деятельностью нескольких гипермасштабируемых компаний, которые быстро строят центры обработки данных для ожидаемых в будущем рабочих нагрузок. Аналитики прогнозируют, что к 2030 году расходы на центры обработки данных для искусственного интеллекта достигнут 1 триллиона долларов, но любой отказ от крупных поставщиков облачных услуг или сокращение планов OpenAI может нанести ущерб многим поставщикам, включая Credo.
На данный момент прогнозы весьма оптимистичны.
РАСШИРЕНИЕ ВОЗМОЖНОСТЕЙ.
Ранее серверы обычно имели один или два процессора на материнской плате. Сегодня отдельные серверы могут иметь до восьми процессоров, а самые мощные модели искусственного интеллекта требуют потенциально миллионов графических процессоров, работающих вместе как одно целое.
Каждому графическому процессору требуется отдельное подключение к коммутатору (компьютер, который маршрутизирует данные по кластеру, часто устанавливаемому на верхней части серверной стойки).
В последних продуктах Nvidia несколько таких плат объединены в систему с 72 графическими процессорами. По словам Nvidia, в следующем году самые быстрые стойки будут иметь в два раза больше процессоров, а в стойках Kyber в следующем году будет 572 графических процессора.
«Раньше возможности Credo ограничивались одним кабелем на сервер, но теперь возможности Credo — девять кабелей на сервер», — сказал Алан Векел, аналитик 650 Group. По его оценкам, Credo занимает 88 % рынка AEC, которые также производятся Astera Labs и Marvell.
Многие графические процессоры подключены оптоволоконными кабелями, работающими на компонентах таких компаний, как Broadcom и Coherent. AEC предлагают альтернативу оптоволоконным кабелям. С обеих сторон они оснащены чипами, называемыми цифровыми сигнальными процессорами, которые используют сложные алгоритмы для извлечения данных из кабеля, что позволяет использовать кабели гораздо большей длины, чем традиционные медные кабели. Самый длинный AEC от Credo имеет длину семь метров.
Генеральный директор Credo, Билл Бреннан, присоединившийся к компании в 2013 году, сказал CNBC, что гипермасштабируемые компании выбирают кабели его компании, потому что они более надежны, чем оптоволоконные кабели. Он сказал, что клиенты пытаются избежать так называемого «сбоя связи», когда одна часть кластера ИИ отключается из-за сбоя оптоволоконного кабеля, соединяющего их, что стоит потери часов дорогостоящего времени GPU.
«Это может буквально вывести из строя весь центр обработки данных», — сказал Бреннан.
Он сказал, что Credo все чаще сотрудничает с гипермасштабируемыми компаниями на ранних этапах планирования крупных кластеров искусственного интеллекта, особенно в связи с тем, что некоторые конструкции становятся более плотными, что позволяет подключать больше серверов с помощью более коротких кабелей.
«Когда вы подключаетесь к этим гипермасштабируемым системам, цифры становятся очень большими», — сказал Бреннан.
Компания не называет своих гипермасштабируемых клиентов, но аналитики называют Amazon и Microsoft в качестве клиентов. Генеральный директор Amazon Web Services, Мэтт Гарман, 17 октября опубликовал в LinkedIn изображение стоек с чипами Trainium AI компании, на котором, по-видимому, были видны фиолетовые кабели Credo.
Credo заявляет, что ожидает, что в ближайшие кварталы три или четыре клиента будут приносить более 10% выручки каждый, включая двух новых гипермасштабируемых клиентов в этом году.
Amazon и Microsoft отказались от комментариев. Meta и xAI не ответили на запросы о комментариях.
На конференции для специалистов по дата-центрам, прошедшей на этой неделе в Сан-Хосе, Credo выступил вместе с представителем Oracle Cloud. На выставке был представлен пример стойки с графическими процессорами Nvidia, разработанной Meta, на которой были хорошо видны фиолетовые кабели Credo.
«Каждый раз, когда вы видите новое объявление о гигаваттном центре обработки данных, можете быть уверены, что мы рассматриваем это как возможность», — сказал Бреннан инвесторам во время телефонной конференции по результатам финансовой деятельности в сентябре.
Это рынок, на который нацелены все участники рынка сетевых технологий для искусственного интеллекта.
Аналитики TD Cowen в начале этого месяца оценили, что к 2030 году рынок сетевых чипов для искусственного интеллекта может достичь 75 миллиардов долларов в год. Крупнейшими игроками являются Nvidia и Advanced Micro Devices, которые имеют собственные сетевые подразделения и могут диктовать, какие технологии будут использоваться в их более широких системах.
«НЕУТОЛИМЫЙ СПРОС».
Когда Бреннан присоединился к компании в 2013 году, его задачей было коммерциализировать эту технологию. В 2015 году компания привлекла первый раунд венчурного финансирования от инвесторов, в том числе от Walden International, который возглавлял Лип-Бу Тан, нынешний генеральный директор Intel.
По словам Бреннана, бизнес AEC не развивался до бума искусственного интеллекта в начале 2020-х годов, поскольку дата-центрам еще не требовалась эта технология.
Однако в 2017 году, когда к компании обратилась автомобильная компания Маска, в воздухе витало предвкушение. Tesla нуждалась в помощи с суперкомпьютером Dojo AI и требовались чипы с большей пропускной способностью, чем те, что были доступны на тот момент.
Теперь Credo надеется использовать свою позицию на рынке активных медных кабелей для выхода на рынок дополнительных линеек продуктов, включая внутристоечные соединения, или так называемые «масштабируемые» сети. На этой неделе компания анонсировала новые трансиверы и программное обеспечение для оптических кабелей.
«Вы имеете дело с таким рыночным спросом, которого никогда раньше не было», — сказал Бреннан. «Если бы вы могли поставить следующее поколение прямо сейчас, оно было бы раскуплено. И следующее поколение тоже было бы раскуплено. Вы имеете дело с ненасытным спросом со стороны мира AI-кластеров».
Добавить комментарий