Экономики США и Китая, возможно, все еще находятся на пути к разъединению, но обе черпают силы из одного и того же источника.
Подобно тому, как бум инвестиций в бизнес, обусловленный искусственным интеллектом, поддержал экономический рост США в начале этого года, по оценкам Goldman Sachs Group Inc. и Nomura Holdings Inc., зарубежные продажи Китая полупроводников, компьютеров и других товаров, тесно связанных с искусственным интеллектом, составили около половины роста экспорта Китая в апреле.
В общей сложности китайские поставки за рубеж выросли на 14% по сравнению с прошлым годом, достигнув рекордного месячного показателя в 359 миллиардов долларов, что означает, что компании получали в среднем около 500 миллионов долларов каждый час.
По последним данным таможни, экспорт микросхем вырос на 100%, а продажи оборудования для автоматической обработки данных и запчастей, включая ноутбуки, планшеты и их компоненты, подскочили на 47%. ИИ также меняет потоки товаров в Китай: закупки иностранных высокотехнологичных продуктов выросли на 42%.
Президент Дональд Трамп, который прибудет в Пекин на этой неделе для долгожданного саммита с Си Цзиньпином, способствовал инвестиционному буму, который сейчас стимулирует экспорт Китая и поднимает другие крупные азиатские экономики от Южной Кореи до Тайваня. Только в этом году гигантские американские технологические компании, включая Alphabet Inc. и Meta Platforms Inc., планируют вложить до 725 млрд долларов в капитальные затраты, в первую очередь на оборудование центров обработки данных для ИИ.
Экономический разрыв между США и Китаем по-прежнему в полном разгаре, сопровождаясь ограничениями в сфере технологий, санкциями и другими препятствиями. Хотя тарифы Трампа снизились с рекордных 145% в прошлом году, доля США в общем объеме экспорта Китая достигла исторического минимума — около 9%, что составляет примерно половину от пикового показателя 2017–2018 годов.
Однако бурный рост торговли в сфере ИИ показывает степень интеграции, которая по-прежнему сближает две крупнейшие экономики мира через глобальную технологическую цепочку поставок.
Согласно исследованию экономистов Standard Chartered Plc, в прошлом году Китай стал крупнейшим в мире поставщиком товаров, связанных с ИИ, хотя он по-прежнему является чистым импортером некоторых критически важных технологий, таких как передовые микросхемы.
За время нынешнего президентского срока Трампа экспорт интегральных схем из Китая по стоимости примерно удвоился, впервые превысив в апреле 31 млрд долларов. Хотя эти данные искажены эффектом низкой базы, общий объем поставок в США показал самый резкий скачок за последний год после двузначного падения на протяжении большей части 2025 года.
Аналогично, продажи полупроводников от крупных производителей — Южной Кореи и Тайваня — также резко выросли в последние месяцы.
Экспортный контроль США уже давно является камнем преткновения в торговых переговорах между Вашингтоном и Пекином. Ограничения на доступ Китая к американским технологиям привели в прошлом году к конфликту, в результате которого Пекин ввел ограничения на поставки редкоземельных металлов американским покупателям.
В октябре, после последней встречи Трампа с Си, стороны объявили о перемирии, в рамках которого США согласились на год приостановить действие некоторых ограничений в сфере технологий в обмен на возобновление поставок редкоземельных элементов. Эти меры, вероятно, будут обсуждаться в конце этой недели.
Хотя Китай не обладает технологиями для производства самых передовых компонентов из-за экспортных запретов, введенных США, он завоевывает все большее доминирование в сфере так называемых устаревших микросхем, в которых, как правило, используются более старые технологии и которые по-прежнему остаются незаменимыми для широкого спектра электроники.
По данным Morgan Stanley, уровень самообеспеченности Китая чипами для ИИ улучшился с 10% пять лет назад до примерно 41% в 2025 году, и ожидается, что к 2030 году он достигнет 86%.
По мере того как торговля в Азии все больше смещается в сторону высоких технологий, это приносит облегчение экономикам, в том числе Китаю, поскольку производители с трудом справляются с растущими затратами на сырье, связанными с войной в Иране.
Помимо того, что конфликт оказывает сильное давление на традиционные трудоемкие отрасли — от производителей игрушек до швейных фабрик, — он также вызывает более широкие перебои. Хотя стоимость импорта сырой нефти в Китай выросла на 13% по сравнению с прошлым годом, его объем сократился на 20%, что отражает резкий скачок цен.
«В то время как экспортеры, связанные с искусственным интеллектом, пользуются растущими ценами на микросхемы, весь Китай несет на себе бремя растущих цен на нефть и газ», — заявили в своем отчете экономисты Nomura во главе с Тин Лу.
Поставки в страны Ближнего Востока и Северной Африки, вероятно, продолжили сокращаться после падения на 43% в марте по сравнению с прошлым годом. Масштабы дальнейшего сокращения станут яснее, когда Китай опубликует подробные данные по экспорту в конце этого месяца.
Нефтяной кризис также предоставил возможности китайским автопроизводителям, и особенно производителям электромобилей. Это превратило автомобили в еще один важный источник экспортного дохода, особенно на фоне резкого падения продаж автомобилей на внутреннем рынке.
Экспорт автомобилей из Китая вырос на 54% за первые четыре месяца 2026 года, после роста на 21% в прошлом году. Стоимость автомобилей, отправленных за границу, в апреле достигла второго по величине показателя в истории — более 16 млрд долларов.
Между тем бум в сфере искусственного интеллекта подталкивает как китайский экспорт, так и импорт к рекордным показателям: в апреле объем закупок за рубежом взлетел на 25 % по сравнению с прошлым годом и достиг 275 млрд долларов. Импорт из Южной Кореи вырос более чем на 60 %, а из Тайваня — более чем на 20 %.
Еще до неожиданного всплеска торговли в прошлом месяце, экономисты уже повысили свои прогнозы по росту импорта в Китае за весь год, ожидая, что он впервые с 2021 года превысит темпы роста экспорта.
Цены на микросхемы, взлетевшие из-за глобального дефицита полупроводников, стали значительным фактором, повлиявшим на впечатляющие показатели апреля. По данным Nomura, хотя микросхемы обеспечили 4,9 процентных пункта роста общего объема экспорта Китая, сам эффект от роста цен составил 4,5 процентных пункта.
«В ближайшей будущем перспективы экспорта Китая остаются позитивными, но долгосрочные перспективы будут зависеть от способности Китая преодолеть технологический барьер», особенно от развития высокоточных микросхем, по мнению экономистов Australia & New Zealand Banking Group, включая Рэймонда Йунга.
«Быстрое повышение самообеспеченности чипами может привести к ослаблению контроля США над экспортом чипов», — говорится в их отчете. «Это предполагает, что возможности для коммерческого взаимодействия сохраняются, и указывает на возможный переход от полного разрыва отношений к избирательному сдерживанию».
Добавить комментарий