Oracle Corp. планирует привлечь в этом году от 45 до 50 миллиардов долларов за счет продажи долговых и долевых ценных бумаг для создания дополнительных мощностей облачной инфраструктуры, что отражает масштабы финансирования, необходимого для поддержки роста искусственного интеллекта.

Oracle привлекает средства для создания дополнительных мощностей, чтобы удовлетворить контрактный спрос со стороны крупнейших клиентов компании в области облачных технологий, включая Advanced Micro Devices Inc., Meta Platforms Inc., Nvidia Corp., OpenAI, TikTok Inc. и xAI Corp., говорится в заявлении компании, опубликованном 1 февраля.

Это объявление совпадает с постоянными опасениями по поводу того, окупятся ли массивные инвестиции в искусственный интеллект со стороны таких технологических компаний, как Oracle. Акции компании упали примерно на 50% по сравнению с рекордной ценой 10 сентября 2025 года, что привело к потере рыночной стоимости примерно в 460 миллиардов долларов.

26 января акции упали примерно на 3% в ходе предрыночных торгов. 30 января акции Oracle упали на 2,6% и закрылись на уровне 164,58 доллара в Нью-Йорке.

Развитие центров обработки данных искусственного интеллекта привело к отрицательному свободному денежному потоку Oracle, который, согласно данным Bloomberg, сохранится до 2030 года. В ближайшие годы компании предстоит потратить десятки миллиардов долларов, в основном на полупроводники и аренду.

«Если Oracle удастся успешно завершить привлечение средств, компания начнет выбираться из глубокой ямы, в которой оказалась», — сказал Гил Лурия, аналитик DA Davidson & Co.

Компания планирует привлечь половину средств путем выпуска акций и обыкновенных акций, включая обязательные конвертируемые привилегированные ценные бумаги, а также через программу размещения акций на рынке на сумму до 20 миллиардов долларов.

Выпуск акций поможет дать рынку понять, что Oracle серьезно настроен сохранить свой инвестиционный рейтинг, написал в январской заметке Джон ДиФуччи, аналитик Guggenheim.

Остальная часть целевого объема финансирования будет привлечена за счет единовременного выпуска облигаций в начале 2026 года. В 2025 году компания заимствовала 18 млрд долларов в рамках одного из крупнейших за год размещений корпоративных облигаций.

Однако, по словам Лурии, рынок долговых обязательств может не проявить интереса к такому объему долговых обязательств Oracle с инвестиционным рейтингом, учитывая существующие обязательства компании и торговлю ее кредитными дефолтными свопами. Выпуск акций также может негативно повлиять на курс акций компании, добавил он.

Goldman Sachs Group Inc. будет руководить размещением старших необеспеченных облигаций, а Citigroup Inc. — размещением на рынке и выпуском обязательных конвертируемых привилегированных акций, сообщил Oracle.

По мере роста долга Oracle и роста опасений Уолл-стрит по поводу пузыря искусственного интеллекта, инвесторы поспешили купить кредитные дефолтные свопы, связанные с Oracle, что к декабрю подняло цены на некоторые деривативы до самого высокого уровня со времени финансового кризиса 2008 года.

Ключевой частью инвестиций Oracle в облачные технологии является контракт с OpenAI, которая обязалась потратить около 300 миллиардов долларов на аренду серверов у Oracle. OpenAI не приносит прибыли, что усугубляет опасения по поводу финансовых затруднений, связанных с огромными капитальными затратами без четкого графика получения значимой прибыли.

Такое важное объявление днем 1 февраля — необычное явление для такой зрелой компании, как Oracle. По словам Лурии, выбор времени «может быть связан с попыткой руководства остановить бесконечное падение курса акций, давая инвесторам некоторую надежду перед открытием рынка, 2 февраля».