Гигант в области производства памяти CXMT Corp. откроет подписку на акции для инвесторов на следующей неделе, положив начало заключительному этапу самого ожидаемого размещения акций в Китае в этом году.

Компания, конкурирующая с Samsung Electronics Co. и SK Hynix Inc., предлагает 6,688 миллиарда акций, половина из которых предназначена для ключевых инвесторов. Опция дополнительного размещения увеличит общее количество акций до 7,69 миллиарда, что составит 11,3% от общего количества акций.

Согласно проспекту эмиссии, компания из Хэфэя, провинция Аньхой, планирует привлечь не менее 29,5 миллиарда юаней (4,3 миллиарда долларов) на бирже STAR Board, специализирующейся на производстве микросхем, и эта сумма может превысить 5 миллиардов долларов, если будет реализована опция дополнительного размещения. При таком масштабе это будет крупнейшее IPO в материковом Китае с тех пор, как Cnooc Ltd. привлёк 5,1 миллиарда долларов в 2022 году, и крупнейшее в Азии с момента продажи акций CATL на 5,3 миллиарда долларов в мае 2025 года.

Китайские производители микросхем вызывают огромный интерес у инвесторов, поскольку именно они стали движущей силой недавней волны IPO. Компании по всей цепочке поставок в сфере искусственного интеллекта — от производителей печатных плат до разработчиков моделей ИИ — привлекают финансирование, чтобы удовлетворить спрос и получить преимущество на фоне технологического соперничества между США и Китаем.

CXMT является одной из жемчужин высокотехнологичной промышленности Китая, занимая четвертое место в мире по производству динамической оперативной памяти (DRAM), которая имеет решающее значение для обработки данных в режиме реального времени моделями искусственного интеллекта. Компания намерена направить средства, полученные в результате IPO, на расширение мощностей линий по производству полупроводниковых пластин и модернизацию технологий производства DRAM.

Как сообщил Bloomberg, Apple Inc. обращается к чиновникам Белого дома с просьбой разрешить ей закупать чипы у этой компании, несмотря на то что она находится в «черном списке» Пентагона. Этот запрос подчеркивает растущую напряженность в глобальных поставках микросхем памяти, из-за которой производители бытовой электроники вынуждены принимать экстренные меры. Это также является значительным признанием технологий компании и ознаменовало бы успех в ее усилиях по конкуренции с устоявшимися глобальными игроками.

Спрос на акции производителей микросхем памяти остается высоким на мировых рынках: по данным источников, знакомых с ситуацией, спрос на акции SK Hynix при размещении в США превысил предложение более чем в семь раз. Акции компании привлекли интерес со стороны глобальных фондов, работающих исключительно на повышение, и суверенных фондов благосостояния.

На этом фоне это грандиозное IPO станет одним из самых наглядных показателей доверия инвесторов к китайскому сектору полупроводников. В то время как Пекин вкладывает миллиарды долларов в стратегические технологии и стремится оградить свою микроэлектронную промышленность от геополитической напряженности, компания CXMT стала символом амбиций страны. Ожидается, что после дебюта на внутреннем рынке появится одна из крупнейших по рыночной капитализации компаний, а её размеры и влияние вновь вызовут опасения относительно повторения предыдущих пиковых значений рынка, которые совпадали с мега-IPO.

Предварительный сбор заявок на покупку акций начнётся 13 июля, а объявление о размещении и детали ценообразования будут опубликованы 15 июля. Институциональные и розничные инвесторы должны будут подготовить средства до 20 июля, если они выиграют в лотерее на подписку. Согласно поданным документам, около 10 % акций будет выделено розничным инвесторам до учета доразмещения.

Объявление появилось менее чем через месяц после того, как CXMT получил одобрение от китайского регулятора рынка ценных бумаг, завершив процесс IPO, который длился чуть более семи месяцев. Компания воспользовалась недавно введённым механизмом предварительной экспертизы для компаний, разрабатывающих критически важные технологии и стремящихся к листингу на шанхайской бирже Star. CXMT стал первой известной компанией, завершившей процесс листинга в рамках этой программы, а вторым — производитель человекоподобных роботов Unitree Robotics.

Совместными спонсорами размещения выступают China International Capital Corp. и CSC Financial Co. Совместными ведущими андеррайтерами являются Guotai Haitong Securities Co., Guoyuan Securities Co. и Huatai Securities Co.