27 апреля акции производителей памяти Micron и SanDisk резко выросли, продолжив длительный рост, после того как аналитическая компания Melius Research заявила, что спрос может оставаться высоким до конца десятилетия.

Производители памяти получают значительную прибыль благодаря глобальному дефициту микросхем, необходимых для работы систем искусственного интеллекта. Память с высокой пропускной способностью (High Bandwidth Memory, HBM) напрямую интегрирована в самые передовые графические процессоры от Nvidia и Advanced Micro Devices, которые используются практически во всех крупных дата-центрах искусственного интеллекта.

Бен Рейтц (Ben Reitzes), аналитик Melius, 27 апреля повысил рейтинг Micron до «покупать», отметив, что в течение следующих 12 месяцев акции компании могут вырасти еще на 41%. За последний год акции выросли более чем на 550%, с учётом роста на 5,6%, произошедшего 27 апреля.

«Рынок в конечном итоге будет готов платить больше за необычную устойчивость маржи и профилей спроса, которые делает возможными ИИ», — написал Рейтц, добавив, что ожидает, что Nvidia в скором времени увеличит инвестиции в память. «Мы находимся лишь в начале этого цикла развития ИИ, и потребность в памяти никогда не была столь высокой».

Акции Micron торгуются на рекордном уровне, а рыночная капитализация компании приближается к 600 млрд долларов.

27 апреля акции Sandisk выросли на 8,1% и за последний год — более чем на 3000%, в результате чего рыночная капитализация компании превысила 157 млрд долларов. Рейтц прогнозирует, что в течение следующих 12 месяцев акции компании вырастут еще на 36%.

«Цифры говорят сами за себя», — заявил аналитик Bernstein, Марк Ньюман, который дает рекомендацию «покупать» акции Sandisk. «Прогнозы по прибыли значительно повышаются, и это обусловлено очень высокими ценами на память».

HBM состоит из слоев памяти общего назначения, известной как динамическая оперативная память (DRAM), которая обеспечивает быстрое временное хранение данных, позволяя графическому процессору (GPU) выполнять параллельные задачи.

Micron, Samsung и SK Hynix, ведущие мировые производители памяти, в основном использовали свои запасы DRAM для производства HBM. Результатом стал дефицит памяти общего назначения, который привел к резкому скачку цен. Согласно данным Counterpoint Research, рынок DRAM зафиксировал 30-процентный рост по сравнению с предыдущим кварталом в течение двух кварталов подряд, что было вызвано ростом цен на память.

Это означает, что потребители платят больше за электронику. Gartner прогнозирует, что в этом году цены на ПК вырастут на 17%. Твердотельные накопители, используемые в ПК, сейчас стоят в два-три раза дороже, чем в декабре.

Sandisk — крупный производитель твердотельных накопителей, в которых используется так называемая память NAND — тип флэш-памяти, сохраняющий данные даже при выключенных устройствах. Спрос на NAND-память растет, так как серверам искусственного интеллекта требуется все больше места для хранения данных.

Рыночная конъюнктура подталкивает покупателей памяти к заключению более длительных контрактов сроком на три или даже пять лет. Компании SK Hynix и Micron заявили, что гипермасштабируемые предприятия стали более охотно подписывать долгосрочные соглашения о поставках, стремясь опередить конкурентов в обеспечении себя достаточным объемом памяти. Например, компания Broadcom, занимающаяся разработкой микросхем, обеспечила себе поставки памяти до 2028 года.

«Производители памяти также готовы заключать долгосрочные контракты, потому что хотят обеспечить более надежный спрос, особенно если они планируют наращивать производственные мощности», — сказал Ньюман, добавив, что на строительство новых заводов уходит около двух с половиной лет, прежде чем можно будет начать производство.

Micron тратит 24 миллиарда долларов на крупное расширение своего завода по производству NAND-памяти в Сингапуре, а также строит огромные новые заводы по производству микросхем в США, в Нью-Йорке и Айдахо. SK Hynix приступил к строительству своего первого завода по упаковке памяти в США, в штате Индиана, и расширяет производство и упаковку за счет новых мощностей в Южной Корее.

Sandisk опубликует квартальные результаты на следующей неделе.