После сложного начала года, Google завершил 2025 год с лучшими показателями — с точки зрения Уолл-стрит — с 2009 года, когда акции компании удвоились после финансового кризиса.
Акции Alphabet выросли на 65% за год, немного опередив рост в 2021 году. Акции достигли своего минимума 2025 года в апреле, когда президент, Дональд Трамп, угрожал ввести масштабные пошлины на торговых партнеров, но с тех пор они подскочили более чем на 100%.
Среди восьми технологических компаний, оцениваемых более чем в 1 триллион долларов, Alphabet стал безусловным лидером роста. Следующий по величине рост показали производители чипов Broadcom и Nvidia, чьи акции подорожали на 49% и 39% соответственно.
Для достижения этого результата Google пришлось противостоять скептикам, которые сомневались в способности поискового гиганта сохранить свое доминирование в эпоху искусственного интеллекта. Сервисы OpenAI, ChatGPT и Sora, привлекали все большее внимание потребителей, а опасения по поводу будущего онлайн-рекламы в мире чат-ботов и агентов на основе ИИ усиливались, и бизнес-модель Google рассматривалась как объект серьезных изменений.
Падение акций Alphabet на 18% в первом квартале стало худшим периодом для компании с середины 2022 года.
Но во втором квартале ситуация начала улучшаться. В апреле компания повысила Джоша Вудворда, проработавшего в компании 16 лет, до руководителя приложения Gemini, ответа Google на ChatGPT.
В августе группа Вудворда представила генератор изображений Nano Banana, функцию Gemini, которая позволяет пользователям обращаться к ИИ для генерации изображений. Эта функция стала вирусной сразу после запуска, когда люди стали использовать ее для объединения нескольких фотографий с целью создания личных оцифрованных фигурок. К концу следующего месяца приложению Gemini удалось генерировать более 5 миллиардов изображений и сместить ChatGPT от OpenAI с вершины рейтинга Apple App Store.
Летом кадровый резерв Google в области ИИ значительно расширился, когда компания объявила о соглашении по привлечению Варуна Мохана, соучредителя и генерального директора стартапа Windsurf, занимающегося разработкой программного обеспечения для ИИ, а также других высокопоставленных сотрудников отдела исследований и разработок из этого известного стартапа, который ранее вёл переговоры с OpenAI о приобретении за 3 миллиарда долларов. Эта сделка сорвалась, и Google в итоге согласился выплатить 2,4 миллиарда долларов в виде лицензионных сборов и компенсации за привлечение лучших инженеров Windsurf.
Победа в области искусственного интеллекта и в суде.
Вскоре после этого Google получил подарок в суде.
Несмотря на то, что в 2024 году Google проиграл антимонопольное дело, поскольку было установлено, что компания занимает незаконную монопольную позицию в сфере интернет-поиска, в сентябре окружной судья США, Амит Мехта, вынес решение, отклонив самые суровые меры, которые предлагало Министерство юстиции.
Google не придется продавать Chrome и сможет по-прежнему выплачивать компаниям деньги за предустановку своих продуктов, то есть сможет продолжать платить Apple миллиарды долларов за то, чтобы быть поисковой системой по умолчанию на iPhone. Одним из последствий этого решения является то, что Google придется делиться определенными данными с конкурентами.
Главной новостью стал рост Gemini.
В ноябре 2025 года Google анонсировал Gemini 3, улучшенную модель ИИ, почти через восемь месяцев после запуска Gemini 2.5.
Хотя Gemini по-прежнему отстает от ChatGPT по общему объему использования, он быстро набирает обороты. Согласно данным Similarweb за декабрь 2025 года, доля ChatGPT в трафике генеративного ИИ снизилась с 87% годом ранее до примерно 68%, в то время как доля Gemini за этот период выросла с примерно 5% до примерно 18%.
Аналитики Citizens написали, 30 декабря 2025 года, в своем отчете, что критически важным событием для Alphabet является не только Gemini, но и влияние инвестиций компании в ИИ на основной бизнес по поиску.
AI Overviews — это встроенный в поиск Google сервис, который предоставляет пользователям сводки по запросам на основе ИИ. Аналитики Citizens заявили, что «внедрение обновленных моделей повышает релевантность ответов, что, по нашему мнению, является дополнительным стимулом для вовлеченности».
«Мы пришли к выводу, что Google может еще больше ускорить рост доходов от поиска в 4 квартале 2025 года, что мы считаем ключевым вопросом в ближайшей перспективе», — написали аналитики, которые рекомендуют покупать акции даже после последнего роста.
Аналитики также отмечают сильные позиции Google в сфере облачных вычислений, где компания конкурирует с Amazon Web Services и Microsoft Azure, а также лидерство компании в области роботакси через Waymo, как потенциальные катализаторы роста в 2026 году.
Тем не менее, с учетом того, что инвесторы массово скупают акции, ожидания очень высоки. По данным LSEG, аналитики прогнозируют рост выручки в четвертом квартале на 15% до более чем 111 млрд долларов, когда Alphabet опубликует следующие результаты, а рост в течение 2026 года, как ожидается, будет в районе 10-15%.
В октябре Alphabet повысил свой прогноз капитальных затрат на 2025 год с 85 млрд долларов до 93 млрд долларов. По данным FactSet, аналитики прогнозируют, что в 2026 году эта цифра превысит 114 млрд долларов.
Генеральный директор, Сундар Пичаи, неоднократно заявлял, что компания реагирует на растущий спрос. В октябре 2025 года он сообщил, что в третьем квартале 2025 года подразделение Google, занимающееся облачными технологиями, заключило больше сделок на сумму свыше 1 млрд долларов, чем за два предыдущих года вместе взятых.
Аналитики Pivotal Research в записке для клиентов, опубликованном в декабре 2025 года, предупредили, что если OpenAI, один из ключевых клиентов Google, сократит свои расходы или столкнется с другими проблемами из-за растущих обязательств, «вероятно, временно ситуация станет довольно неприятной для акций компаний, занимающихся ИИ, и для рынка в целом».
Однако аналитики Pivotal присвоили акциям рейтинг «покупать» и повысили целевую цену на 50 долларов, до 400 долларов, что примерно на 28% выше цены закрытия 31 декабря 2025 года в 313 долларов.
«Мы полагаем, что в случае, если произойдет перетряска, она будет похожа на ситуацию 2000 года и неизбежно станет здоровым процессом отбора, в результате которого останется меньше гораздо более доминирующих конкурентов, а Google будет лидировать», — написали они.
Добавить комментарий