Китайские производители микросхем достигли рекордного уровня выручки благодаря буму в сфере ИИ и ограничениям со стороны США.
Китайские производители полупроводников сообщили о рекордной выручке в прошлом году, что было обусловлено спросом на ИИ, дефицитом микросхем памяти и экспортными ограничениями США, которые подтолкнули Пекин к укреплению собственной технологической отрасли.
Аналитики и сами компании также ожидают дальнейшего роста выручки в этом году, что подчеркивает, как китайские производители микросхем извлекают выгоду из высокого спроса со стороны отечественных технологических гигантов, стремящихся построить свою инфраструктуру искусственного интеллекта.
По словам Пола Триоло, партнера Albright Stonebridge Group, экспортные ограничения США в отношении технологического сектора Китая за последние несколько лет стали «ракетным топливом» для спроса на микросхемы, усилив рост в других областях, таких как электромобили и центры обработки данных искусственного интеллекта.
Semiconductor Manufacturing International Co. (SMIC), крупнейший китайский производитель микросхем, сообщил, что выручка за 2025 год выросла на 16% по сравнению с прошлым годом и достигла рекордных 9,3 млрд долларов. По оценкам аналитиков LSEG, в 2026 году выручка может превысить 11 млрд долларов.
Hua Hong, еще один китайский производитель микросхем, сообщил, что выручка в четвертом квартале составила рекордные 659,9 млн долларов, и прогнозирует объем продаж на уровне от 650 до 660 млн долларов.
Компания Moore Threads, которая стремится составить конкуренцию Nvidia, прогнозирует, что выручка в 2025 году составит от 1,45 млрд юаней (209,8 млн долларов) до 1,52 млрд юаней, что на 231–247% больше, чем в предыдущем году.
Что способствует рекордным показателям продаж?
Здесь играют роль сразу несколько факторов. Рост рынка электромобилей и сопутствующей инфраструктуры обеспечил спрос на менее совершенные полупроводники или чипы «зрелого поколения», в то время как спрос на более совершенные микросхемы «просто зашкаливает благодаря искусственному интеллекту», — заявил Триоло в интервью CNBC.
Ограничения, введенные США в последние несколько лет, которые лишили Китай доступа к ключевым технологиям, ускорили стремление Пекина к самообеспеченности, чтобы избавиться от зависимости от американских технологий.
Совсем недавно ограничения США на экспорт чипов Nvidia в Китай побудили Пекин поощрять местные компании к покупке отечественных альтернатив, и такие компании, как Huawei, вступили в игру, чтобы заполнить эту нишу, даже если производительность их полупроводников отстает от американских.
«Хотя Китай пока не лидирует по пиковой производительности графических процессоров, эти отечественные решения восполняют внутренний «вычислительный разрыв» и приносят рекордные доходы», — сказал CNBC Парв Шарма, старший аналитик Counterpoint Research.
Производители микросхем памяти в Китае также получили импульс. Память, ключевой компонент для центров обработки данных искусственного интеллекта и бытовой электроники, испытывает дефицит во всем мире, в то время как спрос остается высоким. Это привело к беспрецедентному скачку цен на микросхемы памяти.
ChangXin Memory Technologies (CXMT), один из ведущих китайских производителей памяти, зафиксировал рост выручки на 130% по сравнению с предыдущим годом до более чем 55 млрд юаней (8 млрд долларов), сообщило агентство Bloomberg на прошлой неделе со ссылкой на источники, знакомые с ситуацией.
Память с высокой пропускной способностью (HBM) — это тип высокопроизводительной памяти, необходимой для искусственного интеллекта. На рынке доминируют три крупнейших мировых игрока в этой сфере, производящие данный тип памяти: Samsung, SK Hynix и Micron. Ограничения на экспорт HBM в Китай открыли возможности для компании CXMT, несмотря на то, что её технологии значительно отстают от лидеров рынка, — сообщил CNBC старший аналитик по акциям Morningstar, Феликс Ли.
«После введения ограничений на поставки HBM в Китай компания CXMT набирает обороты как единственная отечественная альтернатива, поэтому даже технологически уступающие HBM2 или HBM2e воспринимаются с энтузиазмом», — сказал Ли.
HBM2 и HBM2e — это технологии, производство которых Samsung и SK Hynix начали примерно в 2016 году. Ожидается, что CXMT начнет производить HBM3 в этом году.
Опыт, полученный при производстве чипов памяти, может привести к прогрессу в области других чипов, таких как графические процессоры (GPU), сказал Триоло из Albright Stonebridge Group.
«Все заводы по производству памяти в Китае сейчас являются инкубаторами передовых технологических процессов, что было немыслимо до введения экспортного контроля США в октябре 2022 года», — сказал Триоло.
Продолжающиеся проблемы Китая.
Несмотря на то что китайские производители полупроводников зафиксировали рекордные показатели выручки, они по-прежнему отстают от компаний из США, Южной Кореи, Европы и Тайваня в плане технологического потенциала.
SMIC и Hua Hong по-прежнему не в состоянии производить самые передовые в мире чипы в таких масштабах, как лидер рынка Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Это связано с тем, что из-за экспортных ограничений они не имеют доступа к самым передовым инструментам, производимым компанией ASML из Нидерландов.
Хотя предпринимаются усилия по созданию отечественных альтернатив, сложность технологии делает эту задачу весьма сложной.
«Поскольку спрос остается высоким, китайские полупроводниковые компании по-прежнему испытывают огромное давление со стороны экспортного контроля США, и хотя во многих подсекторах появляется все больше отечественных альтернатив, это не касается всех секторов», — сказал Триоло.
«Китай уникален тем, что фактически пытается воссоздать огромные участки всей цепочки поставок полупроводников, и это, естественно, довольно сложная задача, которая потребует больше времени, чтобы преодолеть контроль США в ключевых областях».
И хотя текущий рост обусловлен «заменой импортозависимости», существует риск избыточных мощностей для менее продвинутых чипов, сказал Шарма из Counterpoint.
«Устойчивость этого роста будет зависеть от того, сможет ли Китай успешно продвинуться вверх по цепочке создания добавленной стоимости к передовым технологиям HBM и логическим узлам следующего поколения», — добавил Шарма.
Добавить комментарий