Выручка Micron почти утроилась в последнем квартале, а результаты превзошли прогнозы аналитиков, а прогнозы компании превзошли ожидания. Акции компании, которые выросли более чем на 350% за последний год, снизились на внебиржевых торгах.

Вот как компания показала себя по сравнению с консенсус-прогнозом LSEG:

• Прибыль на акцию: 12,20 доллара (скорректированная) против ожидаемых 9,31 доллара
• Выручка: 23,86 млрд долларов против ожидаемых 20,07 млрд долларов

Micron выигрывает от стремительного роста спроса на графические процессоры Nvidia, на которых работают модели генеративного искусственного интеллекта. Каждое поколение чипов Nvidia содержит больше памяти, что приводит к дефициту предложения. Micron работает над увеличением производственных мощностей, как и его конкуренты Samsung и SK Hynix.

Согласно заявлению, выручка во втором финансовом квартале выросла по сравнению с 8,05 млрд долларов годом ранее.

На текущий период компания ожидает выручку в размере около 33,5 млрд долларов по сравнению с 9,3 млрд долларов годом ранее, что означает рост более чем на 200%. Скорректированная прибыль на акцию составит около 19,15 доллара, заявил Micron. Аналитики, опрошенные LSEG, ожидали скорректированной прибыли на акцию в размере 12,05 доллара при выручке в 24,3 млрд долларов.

«Улучшение наших результатов и прогнозов стало следствием роста спроса на память, обусловленного развитием искусственного интеллекта, структурными ограничениями предложения и эффективной работой компании Micron по всем направлениям», — заявил генеральный директор, Санджай Мехротра, в подготовленном заявлении, опубликованном компанией одновременно с выпуском отчета.

Акции Micron демонстрируют стремительный рост. В 2025 году их стоимость утроилась, а с начала года по состоянию на закрытие торгов, 18 марта, они подскочили еще на 62%. Среди 10 самых дорогих технологических компаний США, Micron — единственный, чьи акции растут. Лидером падения является Oracle, акции которой подешевели на 22%, а Microsoft и Tesla также продемонстрировали двузначное падение в процентах.

«Глядя на то, как акции торговались перед выходом этого отчета о прибылях, я думал, что самым большим риском являются высокие ожидания инвесторов», — сказал в электронном письме Хенди Сусанто, портфельный менеджер Gabelli Funds. «Однако прогноз на третий финансовый квартал сильный, значительно превышающий ожидания аналитиков и мои собственные».

Мехротра заявил, что в сфере искусственного интеллекта и традиционных серверов наблюдается «нехватка достаточного объема поставок DRAM и NAND». Речь идет о традиционных продуктах компании в области памяти, которые уже давно используются в дата-центрах и устройствах.

Производители памяти в значительной степени переориентировали производственные мощности на память с высокой пропускной способностью, которая встраивается в новейшие графические процессоры Nvidia и многие другие чипы, используемые в системах искусственного интеллекта. Эти продукты имеют более высокую рентабельность.

Валовая рентабельность компании по стандартам GAAP — прибыль, остающаяся после вычета себестоимости реализованной продукции — за последний год выросла более чем вдвое, с 36,8 % до 74,4 %, и увеличилась по сравнению с 56 % в предыдущем квартале.

Чистая прибыль выросла до 13,8 млрд долларов, или 12,07 доллара на акцию, по сравнению с 1,58 млрд долларов, или 1,41 доллара на акцию, в том же квартале прошлого года.

Micron сообщил, что выручка в сегменте облачной памяти выросла более чем на 160% до 7,75 млрд долларов. Еще более резкий рост наблюдался в подразделении мобильных устройств и клиентских решений: выручка подскочила до 7,71 млрд долларов с 2,24 млрд долларов годом ранее.

Память, как правило, является сырьевым бизнесом, который характеризуется более низкой рентабельностью по сравнению с другими продуктами на основе кремния и краткосрочными контрактами. В последние несколько месяцев компании-производители памяти заключили долгосрочные контракты, поскольку производители полупроводников стремятся обеспечить будущие производственные мощности.

«По мере развития искусственного интеллекта мы ожидаем, что вычислительные архитектуры станут более ресурсоемкими в плане памяти», — заявила компания в презентации финансовых результатов. «Именно поэтому мы твердо убеждены, что Micron является одним из крупнейших бенефициаров и катализаторов развития искусственного интеллекта».

Мехротра заявил во время телеконференции по финансовым результатам, что серийное производство HBM4 для Nvidia Vera Rubin началось в первом финансовом квартале, а продукты нового поколения HBM4e поступят в производство в 2027 году. Nvidia заявила, что будет использовать специализированную память HBM в своем графическом процессоре нового поколения Feynman, который выйдет в 2028 году.

Мехротра добавил, что капитальные затраты «значительно возрастут» в 2027 финансовом году, при этом расходы, связанные со строительством, увеличатся более чем на 10 миллиардов долларов.

Micron строит два гигантских новых кампуса производственных предприятий в Айдахо и Нью-Йорке, чтобы увеличить свои производственные мощности по выпуску памяти в США. Мехротра заявил во время телефонной конференции, что начало производства на объекте в Айдахо ожидается к середине 2027 года. В январе Micron приступил к строительству огромного кампуса в Нью-Йорке стоимостью 100 миллиардов долларов и ожидает начала выпуска пластин во второй половине 2028 года.